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利率涨势放缓带动增长 S-REIT1月总回报率达7.1％创新高

来源：联合早报 作者： 李蕙心   邮箱： hueyshin@sph.com.sg 2023-02-07 05:00 李蕙心 | 联系作者

据投资教育公司Invest Coach董事经理蔡一鸣观察，S-REIT价格因为利率上升而在去年下半年显著下滑，但派息反而增加。

瑞士信贷（Credit Suisse）亚太研究主管甘素贞说，各类房地产市场的需求良好，租金下行风险有限。不过，S-REIT的每单位派息增幅可能会因为经营和融资成本上升而受到限制。

报告说：“从业绩报告来看，各领域表现大致良好，尤其是以新加坡为主的业务。中国重开以及经济衰退的担忧消散，所有领域的租金调升率良好，而且租用率也上升。”

李蕙心　报道

根据新加坡交易所星期一（2月6日）发表的报告，包含36个房地产投资信托（REIT）的iEdge新加坡房地产投资信托指数（iEdge S-REIT Index），在1月份取得7.1％的总回报率，高于同时期海峡时报指数的3.5％总回报率。

星展集团研究分析师陈伟祥和王家仪发表最新研究报告说，S-REIT价格料会在联储局暂停加息前从谷底反弹。

利率涨势放缓带动房地产投资信托增长。新加坡房地产投资信托在今年1月获得机构投资者净流入资金320万元，总回报率达7.1％，创2020年以来的新高。

今年宏观经济前景不明朗，但分析师认为S-REIT今年会取得增长。

吉宝数据中心房地产信托就是其中一个例子，信托在2022财年的可派发收入同比增长7.7％。丰树泛亚商业信托的表现也不俗，2022／2023财年第三季的净房地产收入同比增长76.8％。

分析师指出，尽管利率影响了S-REIT净利，但贷款大多是固定利率贷款，因此影响相对不大。此外，S-REIT也随着通货膨胀率上升而提高租金收入。

hueyshin@sph.com.sg

表现最佳的五个S-REIT依次是吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT）、丰树泛亚商业信托（Mapletree Pan Asia Commercial Trust）、星狮物流商产信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）、丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）和丰树工业信托（Mapletree Industrial Trust），它们的总回报率分别为15.3％、9％、8.6％、7.7％和7.2％。

美国联邦储备局日前宣布加息25个基点，低于之前的50个基点，美国国债收益率因此下滑至3.5％。市场预期利率涨幅会在今年放缓，提振了部分领域如S-REIT的表现。

她还说，负债率和融资机构较保守以及业务以新加坡市场为主的S-REIT，预料能维持较好的每单位派息。

各类房地产需求良好
租金下行风险有限

他接受《联合早报》访问时说，这是因为尽管利率影响了S-REIT净利，但贷款大多是固定利率贷款，因此影响相对不大。此外，S-REIT也随着通货膨胀率上升而提高租金收入。可是一些投资基金为了避险，选择放弃房地产投资信托，改而投资固定收入投资工具，导致S-REIT价格下滑。